路透對(duì)逾50名分析師調(diào)查預(yù)估中值顯示,美國(guó)可能在明年初對(duì)中國(guó)征收38%關(guān)稅,預(yù)計(jì)最多拖累中國(guó)2025年經(jīng)濟(jì)減速1個(gè)百分點(diǎn)。
分析人士認(rèn)為,隨著特朗普即將上任,2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨更大壓力,美國(guó)關(guān)稅沖擊是最大不確定因素,樓市低迷等現(xiàn)實(shí)困境也讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)更加脆弱,推出更多刺激經(jīng)濟(jì)政策至關(guān)重要。
路透在11月13-20日進(jìn)行的調(diào)查結(jié)果顯示,絕大多數(shù)受訪(fǎng)者預(yù)計(jì)特朗普將在明年初對(duì)中國(guó)商品調(diào)高征收關(guān)稅,預(yù)估區(qū)間在15%-60%,預(yù)估中值為38%。
大多數(shù)受訪(fǎng)者認(rèn)為,美國(guó)不會(huì)在2025年初對(duì)中國(guó)商品征收60%的全額關(guān)稅,因?yàn)檫@可能加速美國(guó)的通脹。
“預(yù)計(jì)2025年(美國(guó))不會(huì)立刻征收60%的關(guān)稅,”澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊宇霆稱(chēng)。
他認(rèn)為,新一屆美國(guó)政府將重拾特朗普1.0的原計(jì)劃?;鶞?zhǔn)預(yù)測(cè)情景是,對(duì)華征收關(guān)稅將分兩步走實(shí)施:一是先恢復(fù)關(guān)稅清單1-3商品的30%關(guān)稅,對(duì)清單4A/B的商品征收15%關(guān)稅,這將使平均關(guān)稅從13%提高至22%;二是對(duì)所有清單商品加征10-15%的懲罰性關(guān)稅,屆時(shí)平均關(guān)稅水平將提高至32-37%。
投資銀行--摩根士丹利亦預(yù)計(jì),美國(guó)最快可能在2025年一季度提前宣布全面關(guān)稅計(jì)劃,并在2025-26年分階段實(shí)施。
特朗普“王者歸來(lái)”增添對(duì)華悲觀情緒。不過(guò)巴克萊銀行中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家常健認(rèn)為,中國(guó)2025年出口表現(xiàn)取決于美國(guó)可能加征關(guān)稅的時(shí)點(diǎn),而這仍是個(gè)未知數(shù)。即使美國(guó)新政府行動(dòng)非常迅速,預(yù)計(jì)關(guān)稅細(xì)節(jié)最早可能在二季度末或三季度初公布。
對(duì)于調(diào)高關(guān)稅對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響,受訪(fǎng)者預(yù)估中值顯示,美國(guó)關(guān)稅沖擊可能令中國(guó)2025年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增速減少約0.5-1個(gè)百分點(diǎn)。
分析人士預(yù)計(jì),接下來(lái)中國(guó)可能會(huì)宣布更多新的刺激措施。
“特朗普上臺(tái)有望進(jìn)一步打開(kāi)國(guó)內(nèi)政策空間,...后續(xù)更多增量政策也正在路上,”國(guó)盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園稱(chēng)。
他預(yù)計(jì)2025年中國(guó)GDP目標(biāo)增速可能仍定為5%左右的偏高水平,緊盯12月中央政治局和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議,以及明年3月全國(guó)人大會(huì)議對(duì)赤字率、專(zhuān)項(xiàng)債新增額度、特別國(guó)債額度等的具體部署。
“國(guó)內(nèi)刺激計(jì)劃至關(guān)重要,但面臨匯率穩(wěn)定和控制債務(wù)等制約,”余向榮稱(chēng)。
不過(guò)他也發(fā)出警告,認(rèn)為年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)之時(shí),特朗普貿(mào)易政策可能依然缺乏細(xì)節(jié),中國(guó)前瞻性政策指引更可能低于預(yù)期、而非超越預(yù)期。
還有一些受訪(fǎng)者呼吁中國(guó)決策者加快結(jié)構(gòu)性改革,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式從出口和投資拉動(dòng)型向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)變。
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